Gli effetti macroeconomici della crisi del debito sovrano nell'area dell'euro

Il lavoro ha una duplice finalità.

In primo luogo, offre una valutazione dell’impatto della crisi del debito sovrano su un ampio numero di variabili macroeconomiche dei principali paesi e dell’area nel suo complesso. A tale fine si utilizza un modello vettoriale autoregressivo a fattori (Factor Augmented Vector AutoRegressive), che – diversamente dai modelli vettoriali tradizionali – consente di studiare congiuntamente un numero elevato di variabili la cui dinamica è descritta da un numero molto contenuto di fattori latenti. Il modello è stimato utilizzando dati mensili relativi al periodo 2007-2012.

In secondo luogo, il lavoro valuta l’efficacia della politica monetaria “convenzionale” della Banca centrale europea (BCE) – ovvero quella condotta mediante la variazione dei tassi di interesse ufficiali – nel mitigare gli effetti recessivi delle tensioni sui mercati del debito sovrano.

In allegato potete scaricare e leggere il dossier Bankitalia The macroeconomic effects of the sovereign debt crisis in the euro area a firma di Stefano Neri e Tiziano Ropele