Il programma di acquisto dei titoli da parte dell'Eurosistema determinerà un aumento del Pil nei prossimi due anni.

Il programma di acquisto di titoli del settore pubblico e privato (APP) da parte dell’Eurosistema determinerebbe un aumento della liquidità, una contestuale riduzione dei rendimenti a lungo termine e un deprezzamento del cambio, che si tradurrebbero in un significativo aumento, superiore al punto percentuale, del PIL e dei prezzi nell’area dell’euro nell’arco dei primi due anni.

Riguardo agli effetti internazionali (spillover) del programma di acquisto, con la calibrazione standard del modello si registrerebbero effetti espansivi sugli altri paesi, determinati dalle maggiori esportazioni verso l’area dell’euro. Nel complesso, gli spillover sarebbero contenuti verso Stati Uniti, Cina e Giappone; più elevati nel resto del mondo, caratterizzato da una maggiore integrazione commerciale con l’area.